La actividad económica casi no creció en agosto y crece el riesgo de una recesión técnica

Los datos de agosto confirmaron que la economía argentina sigue sin encontrar impulso. El Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE) avanzó apenas un 0,1% desestacionalizado, una cifra que equivale casi a un estancamiento luego del fuerte retroceso del 2,8% registrado en julio. Con ese leve repunte, la actividad quedó un 2,7% por debajo del nivel de junio.

En la comparación con agosto del año pasado, la economía mostró una caída del 1,7%. El crecimiento acumulado de los primeros ocho meses se redujo al 1,2%, frente al 1,7% que marcaba hasta julio. Los indicadores sectoriales habían anticipado una recuperación parcial, pero el resultado quedó por debajo incluso de las previsiones más prudentes.

El dato preocupa por lo que implica para el resto del año. El producto ya había caído un 0,6% en el segundo trimestre, y el flojo desempeño de julio y agosto anticipa un nuevo retroceso en el tercero. Si se confirma, se sumarían dos trimestres seguidos de contracción, lo que técnicamente se considera una recesión.

Ese escenario obliga a revisar otra vez a la baja las proyecciones. Para llegar al 1,5% de crecimiento anual que estimaba el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central, la economía debería expandirse a un promedio del 2% mensual entre septiembre y diciembre, un ritmo difícil de alcanzar cuando la variación mensual promedio del año es negativa, de alrededor del 0,5%.